4月15日，央行發(fā)布消息，為支持實體經濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國人民銀行決定于2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。為加大對小微企業(yè)和“三農”的支持力度，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。

此次降準為全面降準，共計釋放長期資金約5300億元。

從時間點上看，這是今年以來首次降準，上一次央行宣布降準還是2021年12月6日。彼時，央行宣布于2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構）。

降準是央行擴張性貨幣政策之一。央行降低法定存款準備金率，影響銀行可貸資金數(shù)量從而增大信貸規(guī)模，提高貨幣供應量，釋放流動性，刺激經濟增長。

中國人民銀行有關負責人就下調金融機構存款準備金率答記者問

1.此次降準的目的是什么？

答：當前流動性已處于合理充裕水平。此次降準的目的，一是優(yōu)化金融機構資金結構，增加金融機構長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構資金配置能力，加大對實體經濟的支持力度。二是引導金融機構積極運用降準資金支持受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約65億元，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。

2.此次降準釋放多少資金？

答：此次降準共計釋放長期資金約5300億元。此次降準為全面降準，除已執(zhí)行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個百分點。對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點，有利于加大對小微企業(yè)和“三農”的支持力度。

3.此次降準后有什么綜合考慮？

答：人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策。一是密切關注物價走勢變化，保持物價總體穩(wěn)定。二是密切關注主要發(fā)達經濟體貨幣政策調整，兼顧內外平衡。同時，保持流動性合理充裕，促進降低綜合融資成本，穩(wěn)定宏觀經濟大盤。

影響：利好穩(wěn)增長，利好房市、股市、債市，提振市場信心

1.振市場信心實體經濟層面，穩(wěn)增長、穩(wěn)信心，加大對中小微企業(yè)信貸支持力度。降準有助于加強金融對實體經濟特別是中小微企業(yè)的支持，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降。

2.金融機構層面，降低存款準備金率有助于緩解銀行負債端壓力，鼓勵和引導金融機構擴大信貸投放、持續(xù)降低實體經濟融資成本。

3.利好債市。本次降準將緩解4月政府債發(fā)行、繳稅、與MLF到期等資金面壓力，10年期國債活躍券220003收益率迅速下行近2.5個基點，報2.745%，處于年內較低水平。

4.利好股市。股市是貨幣的晴雨表，本次降準直接降低利率，將提升股市估值。隨著風險偏好修復和無風險利率下 降，關注未來結構性牛市的五大機會。

興業(yè)證券研報指出，降準落地有望提振短期市場情緒，歷次降準落地后一周市場上漲概率較高，創(chuàng)業(yè)板指與滬深300上漲概率均達六成；而從漲跌幅中位數(shù)看，降準落地后一周創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)優(yōu)于滬深300，風格上成長和消費優(yōu)于周期和金融。

5.利好樓市。降準有助于金融機構滿足合理住房需求，緩釋房地產流動性風險，有助于房地產軟著陸。近期監(jiān)管放松房企融資渠道，支持房企發(fā)債、并購貸。已經有70多個城市加入到房地產調控松綁的行列。

人民銀行金融市場司司長鄒瀾14日介紹，3月份以來，由于市場需求減弱，全國已經有一百多個城市的銀行根據(jù)市場變化和自身經營情況，自主下調了房貸利率，平均幅度在20個到60個基點不等。

中原研究院分析認為，降準落地后，有助于房貸利率下調在更多城市鋪開，從而提振市場信心，加快樓市需求釋放。

58安居客房產研究院分院院長張波指出，此次降準是貨幣政策落實體現(xiàn)，通過降準進一步向市場釋放流動性，加強跨周期調節(jié)，優(yōu)化金融機構的資金結構，提升金融服務能力，更好地支持實體經濟，推進經濟穩(wěn)步運行。去年四季度央行強調金融機構對房地產合理資金需求要給予支持，加上降準措施，房企現(xiàn)金流壓力預計將得到明顯好轉，加之并購貸的同步推行，有利于提振市場信心，積極防范房地產市場風險，推進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，降準是一個大的貨幣政策及貨幣工具，對房地產市場的整體影響是相對比較樂觀和積極的。當前降準對房地產市場的影響是多方面的。降準代表了整體市場資金面更加充裕，有助于房地產市場更好的發(fā)展；從房企角度看，降準能讓房企獲得更多的信貸支持，資金壓力會有所緩解；對個人貸款者而言，降準后銀行房貸的壓力將減小，去年長期不放款的現(xiàn)象將得到有效改善。

6.人民幣匯率有貶值預期，但壓力不大。中美經濟周期錯位導致貨幣政策相左，美聯(lián)儲加息，中國此時選擇寬松的貨幣政策，帶來一定人民幣貶值和資本外流壓力，但影響總體有限并有相關措施。

上游新聞綜合自中國人民銀行官網、澤平宏觀等

關鍵詞： 金融機構 存款準備金率 貨幣政策