最近,美聯(lián)儲宣布加息25個基點,同時,美聯(lián)儲還暗示今年還將有6-7次加息。受此影響,全球已經(jīng)有30多個國家也跟著美國加息,因為很多國家害怕美聯(lián)儲連續(xù)加息之后,美元指數(shù)開始反轉(zhuǎn),大量國際游資流向美國,屆時,這些國家的會出現(xiàn)貨幣貶值,股市和房地產(chǎn)泡沫破裂的惡果。
早在2020年,受到疫情的影響,美國經(jīng)濟出現(xiàn)了大幅度的衰退,為了刺激美國經(jīng)濟的復(fù)蘇,美聯(lián)儲除了降息之外,就是通過購買美債的方式,向全球市場釋放大量的流動性,意圖就是向全球轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟危機。這就直接導(dǎo)致了美元指數(shù)從疫情之前的103,下跌至最低時的89。受此影響,與美元掛鉤的國際大宗商品價格開始大漲,全球性通貨膨脹來臨。
受到美元指數(shù)持續(xù)貶值的影響,人民幣匯率也開始進入到升值的通道之中,從2020年之前的1美元兌換7.05人民幣,一路飆升到現(xiàn)在的1美元兌換6.36人民幣。人民幣升值對于國內(nèi)居民出國留學(xué)、海淘、旅游等還是有利的,這樣可以用更少的人民幣,換取更多的美元。
不過,人民幣升值,美元貶值,也給國內(nèi)帶來一些不利影響:第一個是,人民幣升值,會給中國的對外出口帶來不利的影響,這意味著,我國商品的出口競爭力會被削弱。特別是目前我國消費啟動不起來,基建和房地產(chǎn)投資又開始減少之際,對外出口貿(mào)易就顯得更加重要。
第二個是,由于美元大幅貶值,人民幣被迫升值,會導(dǎo)致大量國內(nèi)外游資流向中國,都想賺取無風(fēng)險收益,而我國又是采取的是結(jié)售匯制度,就是進來多少外匯,就要向市場投放相等額的人民幣,這樣一來,就會導(dǎo)致人民幣對外升值,對內(nèi)貶值的結(jié)果。
第三個是,美元大幅貶值,會給我國持有的外匯儲備蒙受較大的損失,要知道我國外匯儲備中有70%是美元資產(chǎn)。
而現(xiàn)如今美聯(lián)儲又開始宣布加息和縮表,這意味著美元指數(shù)將會反轉(zhuǎn),大量國際游資流向美國,屆時很多國家的資產(chǎn)泡沫會破裂,在與美國的匯率之戰(zhàn)中敗下陣來。最好的例子,就是上世紀80、90年代的日本。
當(dāng)年,美國為了削弱日本的出口能力,在1985年迫使日本政府簽訂“廣場協(xié)議”,就是讓日元升值,而日元兌美元從之前的1美元兌換240日元,一路升值到1美元兌換120元了。而日元的持續(xù)升值,也使大量的游資進入日本,從而吹大了日本的股市和房地產(chǎn)泡沫。
后來,日本央行主動通過連續(xù)加息刺破了房地產(chǎn)泡沫,導(dǎo)致了日本的房地產(chǎn)泡沫的崩潰,大量外資流出日本,回流到美元本土。彼時,外資既賺取了日元升值的利潤,又獲得日本房價上漲的收益,真是賺得盆滿缽滿。而日本經(jīng)濟就開始了原地踏步,至今日本人還將此稱之為“失落的30年”。
現(xiàn)在,很多網(wǎng)友提出,美元現(xiàn)在大打匯率之戰(zhàn),人民幣被迫升值,國內(nèi)資產(chǎn)泡沫又這么嚴重,與當(dāng)年日本如出一轍,我們會再步當(dāng)年日本的后塵嗎?對此,我們認為,中國不可能再步當(dāng)年日本的后塵,主要原因有以下三個:
首先,中國對資本項目是有嚴格管制的,目前資本項目還沒有完全放開,國際游資要想大量流出中國還是有很大難度的,而當(dāng)年日本是對游資是全面放開的,想進來就可以進,想出去也沒有人管著。
再者,中國有3萬多億外匯儲備,足可以保持匯率的穩(wěn)定。所以,美元開始升值,人民幣匯率可以保持平穩(wěn),并不會進入到大幅貶值周期,國內(nèi)的貨幣政策也不用跟著美國走。不像當(dāng)年日元在被迫升值之后,無法保持日元的穩(wěn)定。所以,未來人民幣還會呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的狀態(tài)。
最后,我國決策層并沒有像當(dāng)年日本央行那樣直接刺破房地產(chǎn)泡沫,而是通過政策的調(diào)控,讓國內(nèi)的房價總體上保持平穩(wěn),通過時間換空間的方式,逐步把房地產(chǎn)泡沫給擠干凈了,未來房地產(chǎn)泡沫將會實現(xiàn)軟著陸。由于短期內(nèi)國內(nèi)房價保持平穩(wěn),遏力避免大起大落,所以,也不會有游資拋售國內(nèi)房產(chǎn),大量流出的情況發(fā)生。
關(guān)鍵詞: 房地產(chǎn)泡沫 外匯儲備 資產(chǎn)泡沫
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