自去年銀保監(jiān)會(huì)選擇“四地四機(jī)構(gòu)”率先試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品后，今年3月1日起養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍擴(kuò)展至“十地十機(jī)構(gòu)”。截至目前，工銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品已在10個(gè)試點(diǎn)城市發(fā)售，深受投資者歡迎。

專家表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)是銀保監(jiān)會(huì)為進(jìn)一步發(fā)揮理財(cái)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)、促進(jìn)第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品豐富發(fā)展、滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求開展的具體舉措。

試點(diǎn)取得成效

2021年9月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，明確工銀理財(cái)在武漢和成都、建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳、光大理財(cái)在青島開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。據(jù)悉，4家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已在去年12月成功發(fā)行首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

相比于普通理財(cái)產(chǎn)品，養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品收益相對(duì)穩(wěn)健，期限長(zhǎng)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資策略、信息披露要求更為嚴(yán)格。據(jù)介紹，銀保監(jiān)會(huì)開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，有利于豐富第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，培育投資者“長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期收益、價(jià)值投資創(chuàng)造價(jià)值、審慎投資合理回報(bào)”理念，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求，同時(shí)填補(bǔ)目前金融市場(chǎng)上缺乏長(zhǎng)期限養(yǎng)老金融理財(cái)產(chǎn)品的空缺。

自首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)啟動(dòng)以來，總體運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)反應(yīng)積極，取得了良好開局。從銷售情況來看，多家養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集的速度和金額都超出預(yù)期。比如，建信理財(cái)“安享”固收類封閉式養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2021年第1期僅用半天時(shí)間，募集金額就達(dá)到20億元;招銀理財(cái)“頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉1號(hào)”募集時(shí)長(zhǎng)共計(jì)10天，募集金額80億元;工銀理財(cái)“頤享安泰”固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在武漢、成都兩地順利發(fā)行，首期產(chǎn)品募集金額超30.88億元。

總體而言，首批試點(diǎn)產(chǎn)品具有三個(gè)特點(diǎn)，即穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性和普惠性。據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，首批試點(diǎn)的4家機(jī)構(gòu)已經(jīng)累計(jì)發(fā)售了8款產(chǎn)品，另有一款新產(chǎn)品正在募集中。從現(xiàn)有的產(chǎn)品看，養(yǎng)老理財(cái)?shù)臉I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)范圍在4.8%至8%之間，因?yàn)榉忾]期較長(zhǎng)等原因，收益明顯高于其他理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)多為R2(中低風(fēng)險(xiǎn))。

試點(diǎn)范圍擴(kuò)大

銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》(以下簡(jiǎn)稱通知)指出，自今年3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”，即試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大為北京、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地。試點(diǎn)機(jī)構(gòu)在首批工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)4家理財(cái)公司的基礎(chǔ)上，新增交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)6家理財(cái)公司。

通知規(guī)定，對(duì)于已開展試點(diǎn)的4家理財(cái)公司，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限由100億元人民幣提高至500億元人民幣;對(duì)于本次新增的6家理財(cái)公司，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限為100億元人民幣。試點(diǎn)理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)在試點(diǎn)地區(qū)范圍內(nèi)自主選擇一個(gè)或多個(gè)試點(diǎn)地區(qū)銷售養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，但不得超出試點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行銷售。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)圍將產(chǎn)生哪些積極作用?招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示，增加了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給主體，將大幅提高養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給數(shù)量和能力;突破了此前對(duì)理財(cái)公司劃定一至兩個(gè)試點(diǎn)城市的限制，有助于滿足更多民眾對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的需求;豐富了參與試點(diǎn)的理財(cái)公司類型，今年首次擴(kuò)大到中外合資的理財(cái)公司，體現(xiàn)了金融業(yè)對(duì)外開放的擴(kuò)大和深化。

隨著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)擴(kuò)圍，投資者該如何選擇相關(guān)產(chǎn)品?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品雖然具有穩(wěn)健特征，但不等于“剛兌”，投資者要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、養(yǎng)老規(guī)劃、投資理念、資金狀況等判斷是否要進(jìn)行長(zhǎng)期養(yǎng)老投資。各類機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老產(chǎn)品側(cè)重點(diǎn)和特點(diǎn)各不相同，投資者要結(jié)合自身需要，關(guān)注養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好等情況選擇與自身更相匹配的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

豐富養(yǎng)老產(chǎn)品

目前，我國(guó)已逐步探索建立了以第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為主體、第二支柱職業(yè)養(yǎng)老和第三支柱個(gè)人養(yǎng)老為補(bǔ)充的多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。其中，以個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)和商業(yè)保險(xiǎn)等為代表的第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品進(jìn)展緩慢。專家認(rèn)為，此次養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)城市和機(jī)構(gòu)的雙向擴(kuò)容，能夠激活金融機(jī)構(gòu)加大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的積極性，擴(kuò)大市場(chǎng)供給，更好地推動(dòng)養(yǎng)老體系第三支柱的建設(shè)與完善。

近年來，我國(guó)人口老齡化加快，但絕大多數(shù)人的養(yǎng)老僅靠第一支柱職工養(yǎng)老保險(xiǎn)，而依靠以個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)和商業(yè)保險(xiǎn)等為代表的第三支柱養(yǎng)老則相對(duì)較少，首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)?shù)幕鸨浞终f明了人們對(duì)于養(yǎng)老產(chǎn)品的旺盛需求。

未來養(yǎng)老理財(cái)?shù)娜笨谌源嬖冢l(fā)展步伐亟須加快。全國(guó)老齡工作委員會(huì)發(fā)布的《中國(guó)老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》預(yù)測(cè)，到2050年，我國(guó)老齡人口的消費(fèi)潛力將增長(zhǎng)到106萬億元人民幣左右，占GDP的比例將增長(zhǎng)至33%，成為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力最大的國(guó)家。因此，搭建起較為完善的養(yǎng)老金融產(chǎn)品庫(kù)，滿足養(yǎng)老金融多維度發(fā)展需求顯得至關(guān)重要。

今年2月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》提出，有序發(fā)展老年人普惠金融服務(wù)，促進(jìn)和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)符合老年人特點(diǎn)的支付、儲(chǔ)蓄、理財(cái)、信托、保險(xiǎn)、公募基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

事實(shí)上，銀保監(jiān)會(huì)近年來一直在穩(wěn)步推動(dòng)養(yǎng)老金融規(guī)范發(fā)展，引導(dǎo)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)積極參與第三支柱建設(shè)。比如，2018年，個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)啟動(dòng);2021年，銀保監(jiān)會(huì)決定開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)、養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn);今年2月，銀保監(jiān)會(huì)先后發(fā)布通知擴(kuò)大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍。

此外，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清近日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上透露，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)即將啟動(dòng)，面向中低收入人群的商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也正在抓緊籌備。

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