隨著中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行8月30日雙雙披露半年報(bào)，國有六大行2021年上半年業(yè)績悉數(shù)揭曉。

2021年上半年，國有六大行的凈利潤均保持了正增長，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤6348.93億元，同比增長12.1%。其中工商銀行保持領(lǐng)先優(yōu)勢，上半年?duì)I收、凈利潤均居業(yè)績榜首。

不過，業(yè)績增長的同時(shí)，重要盈利指標(biāo)凈息差卻普遍下降。據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理，除交通銀行凈息差有小幅提升外，其他5家大行均呈現(xiàn)不同程度的下滑。

在息差下行的壓力下，銀行發(fā)力中間業(yè)務(wù)收入。其中，郵儲(chǔ)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長幅度最高，為37.86%，中行、農(nóng)行、建行、交行和工行分別同比增長11.93%、8.8%、6.82%、2.84%、0.5%。

對此，金樂函數(shù)分析師廖鶴凱指出，隨著資本市場的發(fā)展和理財(cái)市場走向成熟，中間業(yè)務(wù)之前基數(shù)較低的大行，在業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向后，容易獲得較高的增長率。

息差收窄六大行 發(fā)力中間業(yè)務(wù)收入

2021年上半年，六大行業(yè)績表現(xiàn)亮眼，營收、凈利潤均實(shí)現(xiàn)正增長。截至2021年6月末，六大行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.84萬億元，同比增長6.26%;合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤6348.93億元，同比增長12.1%。

具體來看，工商銀行營收、凈利潤均高居六大行榜首，但增長率卻均墊底。截至2021年6月末，除了工行凈利潤增長率為9.87%外，其他五大行凈利潤均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長，其中郵儲(chǔ)銀行增幅最大，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤410.1億元，同比增長21.84%。

而營收增長率方面，農(nóng)、郵、建、中、交、工分別為7.8%、7.73%、7%、6.05%、5.61%、4.31%。財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理發(fā)現(xiàn)，2020年末，工行的營收、凈利潤增長率也均為六大行中最低。

值得注意的是，雖然各大行的業(yè)績都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長，但重要的盈利指標(biāo)凈息差普遍下滑也是不爭的事實(shí)。

據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理，2021年上半年末，除了交通銀行凈息差同比增長0.02個(gè)百分點(diǎn)外，其他5家大行均有不同程度的下滑。其中，工行、建行、郵儲(chǔ)、中行、農(nóng)行分別同比下滑0.08個(gè)百分點(diǎn)、0.07個(gè)百分點(diǎn)、0.08個(gè)百分點(diǎn)、0.11個(gè)百分點(diǎn)、0.08個(gè)百分點(diǎn)。

不僅如此，財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融發(fā)現(xiàn)，工行、建行、郵儲(chǔ)、中行、農(nóng)行的凈息差均已經(jīng)連續(xù)三年下滑。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱向財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融表示，銀行凈息差下滑的原因，與銀行主動(dòng)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低貸款利率有關(guān)，這一狀態(tài)還將持續(xù)，但整體可控，對業(yè)績直接影響偏負(fù)面，不過部分銀行通過降低負(fù)債成本對沖了部分影響。

農(nóng)業(yè)銀行在半年報(bào)中也指出，凈利息收益率同比下降主要是由于：一、受該行落實(shí)國家讓利政策以及部分貸款重定價(jià)等因素影響，貸款收益率下降;二、受市場環(huán)境影響，存款付息率上升。

在息差下行的趨勢下，六大行發(fā)力非利息收入，其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入(即中間業(yè)務(wù)收入)保持增長趨勢。

“大行網(wǎng)點(diǎn)多，實(shí)力雄厚，在行業(yè)轉(zhuǎn)型期，在利息凈收入中長期承壓的情況下，開始大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，有資源優(yōu)勢，且可以提供豐富的產(chǎn)品線，對客戶更有吸引力。”廖鶴凱指出，隨著資本市場的發(fā)展和理財(cái)市場走向成熟，中間業(yè)務(wù)之前基數(shù)較低的大行，在業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向后，容易獲得較高的增長率。

據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入方面，郵儲(chǔ)銀行增幅最大，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入114.29億元，同比增加31.39億元，增長37.86%。而工商銀行雖然收入最高，但增幅最低，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入759.43億元，增加3.85億元，增長0.5%。中行、農(nóng)行、建行、交行的增幅分別為11.93%、8.8%、6.82%、2.84%。

對于中間業(yè)務(wù)收入增幅較低的原因，工商銀行在其半年報(bào)中解釋稱：“本行堅(jiān)持經(jīng)營轉(zhuǎn)型和落實(shí)減費(fèi)讓利政策，銀行卡、擔(dān)保及承諾、對公理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)收入同比有所減少。”

據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融了解，3月，2021年政府工作報(bào)告中就曾作出部署，要求適當(dāng)降低小微企業(yè)支付手續(xù)費(fèi)。優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低，繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。同時(shí)，國務(wù)院也提出過關(guān)于降低自動(dòng)取款機(jī)(ATM)跨行取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)的工作要求。

央行等部門也曾發(fā)布一系列文件，落實(shí)這一工作部署。6月25日，中國人民銀行等四部門《關(guān)于降低小微企業(yè)和個(gè)體工商戶支付手續(xù)費(fèi)的通知》，中國支付清算協(xié)會(huì)和中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)共同發(fā)布《關(guān)于降低小微企業(yè)和個(gè)體工商戶支付手續(xù)費(fèi)的倡議書》和《關(guān)于降低自動(dòng)取款機(jī)(ATM)跨行取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)的倡議書》。

作為降費(fèi)主體，財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理發(fā)現(xiàn)，2021年上半年，工行、交行、建行、中行中間業(yè)務(wù)收入中的銀行卡業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)都有所下滑，其中工商銀行降幅最大。

數(shù)據(jù)顯示，上半年工行、交行、建行、郵儲(chǔ)、中行、農(nóng)行分別實(shí)現(xiàn)銀行卡業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入80.2億元、97.5億元、10.4億元、57.82億元、67.56億元、74.72億元。郵儲(chǔ)、農(nóng)行同比增長4.82%、5.0%，工行、交行、建行、中行同比下滑19.5%、5.37%、0.38%、3.28%。

激戰(zhàn)財(cái)富管理 代理業(yè)務(wù)收入大增

在減費(fèi)讓利的政策環(huán)境下，六大行的中間業(yè)務(wù)收入增長主要來源于什么呢?

從中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)來看，代理業(yè)務(wù)收入成為上半年六大行的主要發(fā)力點(diǎn)。財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理發(fā)現(xiàn)，除農(nóng)業(yè)銀行外，其他五大行的代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)增幅均在各類手續(xù)費(fèi)中居首，且郵儲(chǔ)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行的代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)是其中間業(yè)務(wù)收入的最主要構(gòu)成，分別占比41.39%、32.07%、24.38%。

具體來看，2021年上半年，代理業(yè)務(wù)收入方面，郵儲(chǔ)銀行增幅最高，代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為99.49億元，同比增加55.57億元，增長126.53%;交通銀行代理類手續(xù)費(fèi)為35.75億元，同比增長37.82%;中國銀行代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為169.71億元，同比增長26.27%;建設(shè)銀行代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為118.42億元，同比增長17.80%;農(nóng)業(yè)銀行代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入為140.14億元，同比增長13.8%;工商銀行代理收付及委托手續(xù)費(fèi)為11.96億元，同比增長13.2%。

據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融了解，代理業(yè)務(wù)收入主要來源于代理基金銷售、代理保險(xiǎn)等。對于代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)的高漲，郵儲(chǔ)銀行就表示是該行深入推進(jìn)財(cái)富管理體系建設(shè)，滿足客戶日益多元化的資產(chǎn)配置需求，代理保險(xiǎn)、代銷基金、代銷資管信托等代銷業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)快速增長。

由此不難看出，代理業(yè)務(wù)收入的快速增長與銀行推動(dòng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展大有關(guān)聯(lián)。

事實(shí)上，近年來，各大行都將財(cái)富管理作為角逐的重要賽道。在半年報(bào)中，工行提出要“打造有競爭力、可持續(xù)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)模式”;郵儲(chǔ)提出要“搶抓居民財(cái)富增長的機(jī)遇期，推動(dòng)財(cái)富管理升級”;建行提出要“把握財(cái)富管理等市場機(jī)遇，提升綜合服務(wù)能力”……

那么，在打造財(cái)富管理銀行方面，六大行上半年到底表現(xiàn)如何呢?

從衡量一家銀行財(cái)富管理競爭力的核心指標(biāo)——個(gè)人金融資產(chǎn)規(guī)模(AUM)來看，2021年6月末，工商銀行個(gè)人金融資產(chǎn)規(guī)模16.6萬億元，繼續(xù)保持市場領(lǐng)先地位。建設(shè)銀行個(gè)人客戶金融資產(chǎn)突破14萬億元。郵儲(chǔ)銀行管理零售客戶資產(chǎn)突破12萬億元，較上年末增加近8000億元。中國銀行個(gè)人客戶全量金融資產(chǎn)規(guī)模突破11萬億元。交通銀行零售資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)4.14萬億元，較上年末增加2439.06億元，增幅6.26%。

與此同時(shí)，理財(cái)子公司的發(fā)展也是銀行推進(jìn)財(cái)富管理的重要抓手。6月末，工銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)1.25萬億元，在六大行中最高。農(nóng)銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品余額也破萬億，達(dá)1.12萬億元，其次是建信理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模9463億元、中銀理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模8680億元、交銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品余額7982億元。

值得注意的是，布局財(cái)富管理也進(jìn)一步推動(dòng)了銀行零售化轉(zhuǎn)型，個(gè)人金融業(yè)務(wù)板塊營業(yè)貢獻(xiàn)逐步成為全行營業(yè)收入增長的重要支撐。

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，郵儲(chǔ)銀行個(gè)人銀行業(yè)務(wù)收入達(dá)1101.96億元，同比增長14.11%，占營業(yè)收入的69.90%，在六大行中占比最高。交通銀行次之，個(gè)人金融業(yè)務(wù)占營業(yè)收入的47.06%，工行、農(nóng)行、中行分別為42.2%、37.7%、36.85%。

郵儲(chǔ)銀行在半年報(bào)中提到，商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型是必然趨勢，財(cái)富管理成為新的戰(zhàn)略制勝點(diǎn)。

廖鶴凱也指出，銀行財(cái)富管理領(lǐng)域的專業(yè)能力對于零售業(yè)務(wù)競爭力有顯著的提升作用，可以有效增加重點(diǎn)客戶黏性，提升銀行中間業(yè)務(wù)收入，間接對其他銀行業(yè)務(wù)收入也有拉動(dòng)作用。

關(guān)鍵詞： 六大行 中報(bào)業(yè)績 息差收窄 中間業(yè)務(wù)