巨星科技董秘“打臉”某券商針對公司的研報(bào)，稱研報(bào)給出的業(yè)績預(yù)測公司做不到。券商的研究報(bào)告業(yè)績預(yù)測還是應(yīng)該務(wù)實(shí)，不能太過激進(jìn)，要不然會對股民形成誤導(dǎo)。而且，研究報(bào)告多少還是應(yīng)該和公司進(jìn)行深入的溝通和交流，不能預(yù)測的業(yè)績連公司自己都不敢信。

不同于其他市場，A股的研究報(bào)告看空個(gè)股的很少。不管是持股的股民，還是上市公司自身，再或者是看研究報(bào)告的機(jī)構(gòu)投資者，誰也不愿意看到某家公司未來會業(yè)績滑坡、乃至虧損，持股的股民看了肯定要“罵街”，上市公司也會發(fā)飆，購買研究報(bào)告的機(jī)構(gòu)也不會開心。畢竟現(xiàn)階段，A股的大部分個(gè)股沒有辦法通過做空賺錢，因此券商的研究報(bào)告就出現(xiàn)了很嚴(yán)重的傾斜，要么不做研究報(bào)告，要出就一定是業(yè)績預(yù)測向好的研究報(bào)告。

因此，某種程度上來講，研究報(bào)告也變成了預(yù)測競賽，你預(yù)測增長10%，我就預(yù)測增長20%，那么想賣出研究報(bào)告的研究員，就不得不預(yù)測業(yè)績增長25%-30%，現(xiàn)在預(yù)測業(yè)績越來越高，上市公司終于坐不住了，說：“我們做不到。”

在其他的一些資本市場里，不管是金蘋果還是爛蘋果都是有價(jià)值的，投資者都可以根據(jù)研究報(bào)告尋找投資機(jī)會，畢竟很多市場對于個(gè)股都是雙向交易，做多做空都可能賺到錢。但是A股則不同，A股有價(jià)值的只是金蘋果，爛蘋果股民發(fā)現(xiàn)了也沒用，就算真的知道一家公司財(cái)務(wù)造假，也無法通過資本市場得到任何利益，最大的好處就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)地離開，避免踩雷，僅此而已。所以A股的研究機(jī)構(gòu)都不去尋找爛蘋果，大家只找金蘋果，而含金量越高就越有價(jià)值，如果能鑲鉆就會更好，增長率越高，大家就越高興。

過了兩到三年，公司業(yè)績沒達(dá)到預(yù)測數(shù)據(jù)怎么辦?A股市場的投資機(jī)構(gòu)很少有真的去拿滿三年的，大家不過是借著研究報(bào)告的預(yù)測炒作一把，炒作完了，一拍兩散，誰還真的去對比三年前的業(yè)績預(yù)測?就好像此前預(yù)測儲能行業(yè)幾十年后的研究報(bào)告一樣，真過幾十年，是否還有人記得這個(gè)預(yù)測都不好說，誰又會去跟一份幾十年前的研究報(bào)告較真?

巨星科技的董秘估計(jì)是實(shí)在看不下去了，擔(dān)心過于激進(jìn)的研究報(bào)告會最終把散戶投資者套在高位，然后投資者很可能不會抱怨研究報(bào)告不務(wù)實(shí)，而是埋怨公司高管沒有足夠努力，沒有一心撲在工作上，所以巨星科技董秘現(xiàn)在發(fā)聲：“我們做不到。”本欄認(rèn)為，這應(yīng)該不僅僅是董秘一個(gè)人的看法，估計(jì)全體高管和董事長都認(rèn)為這個(gè)預(yù)測公司做不到。

所以本欄說，確實(shí)大家都喜歡金蘋果，但是預(yù)測業(yè)績也要依據(jù)事實(shí)，不能信口開河，否則最終受傷害的還是普通投資者。

關(guān)鍵詞： 研報(bào)預(yù)測 券商 業(yè)績預(yù)測向好 A股市場