8月23日晚間，保利地產(chǎn)發(fā)布了半年報(bào)，同時(shí)對(duì)外公告稱該公司董事會(huì)會(huì)議審議通過公司證券簡稱由“保利地產(chǎn)”變更為“保利發(fā)展”。

半年報(bào)

改名“保利發(fā)展”，為啥丟掉了“地產(chǎn)”?

根據(jù)保利地產(chǎn)半年報(bào)顯示，公司2021年上半年?duì)I業(yè)收入899.14億元，同比增長22.04%;歸母凈利潤102.98億元，同比增長1.72%。

受益于上半年房地產(chǎn)市場銷售持續(xù)景氣，上半年保利地產(chǎn)簽約金額達(dá)2851.85億元，同比增長27.01%;簽約面積1671平方米，同比增加12%。

據(jù)悉，保利地產(chǎn)所布局的38個(gè)核心城市，銷售占比達(dá)到77%，其中長三角和珠三角等重點(diǎn)地區(qū)銷售占比53%。在重點(diǎn)城市中，廣州實(shí)現(xiàn)銷售金額超260億、佛山超200億，東莞、南京、上海均超過100億。

并且公司表示將適度增加對(duì)核心城市群內(nèi)的有潛力的三線城市布局力度。不過，有業(yè)內(nèi)人士分析表示，若拓展城市以三四線城市為主，未來銷售均價(jià)會(huì)受此影響。

同時(shí)，保利地產(chǎn)還發(fā)布公告表示，為了更好體現(xiàn)戰(zhàn)略定位、更準(zhǔn)確地反映主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，公司董事會(huì)會(huì)議審議通過將證券簡稱從“保利地產(chǎn)”變更為“保利發(fā)展”，全稱為“保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司”，證券代碼“600048”保持不變。

接下來公司將圍繞“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建“以不動(dòng)產(chǎn)投資開發(fā)為主、以綜合服務(wù)與不動(dòng)產(chǎn)金融為翼”的不動(dòng)產(chǎn)生態(tài)發(fā)展平臺(tái)。

毛利率下滑，有望觸底回升

根據(jù)保利地產(chǎn)半年報(bào)顯示，盡管營收穩(wěn)步增長，但其毛利率為32.5%，同比下降3.22個(gè)百分點(diǎn);其凈利率為16.32%，同比下降1.75個(gè)百分點(diǎn)，都略有所下滑。

而公司公告特意指出，未來還會(huì)有高地價(jià)項(xiàng)目逐漸進(jìn)入結(jié)算周期，毛利率會(huì)繼續(xù)下滑。

不過，據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年全國百強(qiáng)房企凈利潤率僅為11.2%，同比下跌0.7個(gè)百分點(diǎn)。相比之下，保利地產(chǎn)的利潤率相較于行業(yè)平均水平仍領(lǐng)先。

天風(fēng)證券最新研報(bào)則表示，目前地產(chǎn)板塊估值仍較低，地產(chǎn)行業(yè)銷售毛利率有望觸底回升，預(yù)計(jì)地產(chǎn)股估值有修復(fù)可能。

同時(shí)，截至報(bào)告期，保利物業(yè)在管面積4.28億平方米;合同面積6.22億平方米;合同管理項(xiàng)目2178個(gè)，半年收入51.53億元，同比增長43.11%。

而保利商業(yè)新簽約購物中心7個(gè);已開業(yè)購物中心29個(gè)，開業(yè)面積193萬平方米，在營項(xiàng)目出租率超80%。保利酒店上半年新簽約項(xiàng)目4個(gè)，已開業(yè)酒店20個(gè)，客房數(shù)4873間。

綜上，無論是保利物業(yè)，還是保利商業(yè)和保利資本均有所增長，未來也許可以依靠銷售增速和其他產(chǎn)業(yè)來彌補(bǔ)凈利潤增長缺口。

股價(jià)漲幅較大，資金回籠加快

8月23日，保利地產(chǎn)股價(jià)小幅下跌，收盤時(shí)每股11.92元。但8月以來在公司大股東和高管回購計(jì)劃等利好消息下，保利地產(chǎn)股價(jià)漲幅仍近27%，其股價(jià)率先觸底后反彈也帶動(dòng)了地產(chǎn)板塊走高。

不少券商機(jī)構(gòu)如中信證券、申萬宏源、廣發(fā)證券等均發(fā)布報(bào)告，維持保利地產(chǎn)“買入”評(píng)級(jí)。

不過，七月份保利地產(chǎn)的合約銷售金額為421.5億元，同比下降13.3%，可以看出受到房地產(chǎn)調(diào)控力度持續(xù)升級(jí)的影響，其也隨著市場明顯降溫，銷售增速逐漸放緩。

盡管如此，在土地市場上保利地產(chǎn)依然有著較為積極的發(fā)展態(tài)勢(shì)。報(bào)告顯示，上半年保利地產(chǎn)拓展項(xiàng)目84個(gè)，新增容積率面積1651萬平方米，拓展面積占銷售面積之比為99%;拓展金額963億元;拓展樓面地價(jià)為每平方米5833元。

另一方面，半年報(bào)也有顯示，為了公司結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，上半年保利地產(chǎn)也在加大資金回籠力度，實(shí)現(xiàn)回籠金額2556億元，回籠率為89.6%;公司資產(chǎn)負(fù)債率77.99% 已低于去年年末的78.69%;有息負(fù)債規(guī)模為3341億元，扣除貨幣資金1554億，凈負(fù)債率58.72%，比去年末的 56.55%略有增長;平均負(fù)債成本約4.70%，相比去年末下降7個(gè)基點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)公司均符合“三道紅線”中綠檔企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

下半年，保利地產(chǎn)表示：穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期仍將是行業(yè)調(diào)控的指導(dǎo)思想，調(diào)控力度與精準(zhǔn)度仍將延續(xù)。但隨著政策調(diào)整、額度收緊、按揭利率走高等對(duì)市民購買力的綜合影響下，房地產(chǎn)企業(yè)還將面臨較大的去化壓力。

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