近日，紫金信托、中航信托、陸家嘴信托、陜國投信托、浙金信托等公司先后傳出增資的消息。

中國信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年有12家信托公司增資擴(kuò)股，合計(jì)增資額為266.48億元，高于2018年和2019年。那么，今年信托公司的增資潮是否會(huì)延續(xù)?如何看待信托行業(yè)未來的發(fā)展空間?

年內(nèi)信托增資不斷

近日，江蘇寧滬高速公路股份有限公司(下稱“寧滬高速”)發(fā)布公告稱，將以戰(zhàn)略投資者身份，以自有資金不超過人民幣20億元投資紫金信托。其中，6.5億元計(jì)入紫金信托的注冊(cè)資本，其余13.35億元計(jì)入紫金信托的資本公積金。

寧滬高速方面表示，本次參與紫金信托的增資擴(kuò)股，符合公司可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，有助于發(fā)揮雙方各自資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)雙方核心業(yè)務(wù)深度融合，有助于維護(hù)和提升公司資產(chǎn)收益水平及綜合競爭力。

除紫金信托之外，其他信托公司也頻頻傳來增資的消息。

中航信托近日發(fā)布公告稱，經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過，并經(jīng)江西銀保監(jiān)局核準(zhǔn)，公司注冊(cè)資本增至64.66億元。

此外，上市公司上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開發(fā)股份有限公司也發(fā)布對(duì)陸家嘴國際信托有限公司(下稱“陸家嘴信托”)增資的公告。本次增資完成后，陸家嘴信托注冊(cè)資本將由人民幣57億元增至90億元。

今年另一家獲批增資的信托公司是陜國投信托，注冊(cè)資本由30.9億元變更為39.64億元。

同時(shí)，獲得股東大手筆增資的還有浙金信托。1月19日晚間，浙江東方披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬募資不超29.27億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于對(duì)浙金信托和中韓人壽進(jìn)行增資以及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。在增資完成之后，浙金信托注冊(cè)資本金將達(dá)到33.99億元。

此外，根據(jù)相關(guān)計(jì)劃，2021年蘇州信托注冊(cè)資本金將增至40億元。

增資潮會(huì)延續(xù)嗎

中國信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年相繼有12家信托公司增資擴(kuò)股，合計(jì)增資額為266.48億元，高于2018年和2019年。

根據(jù)2020年年報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)，有9家信托公司實(shí)收資本超過百億。其中，重慶信托、五礦信托、平安信托、中融信托、中信信托分別以150億元、130.51億元、130億元、120億元、112.76億元位列實(shí)收資本前五位。

金樂函數(shù)信托分析師廖鶴凱在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，信托公司增資原因主要包括：一是根據(jù)監(jiān)管對(duì)業(yè)務(wù)和凈資本匹配的要求，適應(yīng)公司擴(kuò)張需要進(jìn)行增資;二是在公司遇到流動(dòng)性困難時(shí)大股東進(jìn)行支持;三是抵御風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，過渡期間大股東增資促進(jìn)改革轉(zhuǎn)型、化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于上述三種情況，廖鶴凱告訴記者，對(duì)應(yīng)的增資可以幫助信托公司行穩(wěn)致遠(yuǎn)，推進(jìn)轉(zhuǎn)型并適應(yīng)市場變化。

一位不愿具名的信托行業(yè)觀察人士告訴記者，在2014年、2018年和2020年，每年增資的信托公司數(shù)量均在十家及以上。其中，2014年的情況是適應(yīng)行業(yè)大的發(fā)展方向，增資熱潮和規(guī)模的增長相匹配，而2018年到現(xiàn)在主要是抵御行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)轉(zhuǎn)型。

該人士進(jìn)一步指出，從目前行業(yè)狀態(tài)來看，無論進(jìn)一步推動(dòng)轉(zhuǎn)型進(jìn)展如何，信托公司都有持續(xù)的增資訴求。為了平穩(wěn)度過轉(zhuǎn)型期，需要更多來自股東層面的支持。

“在行業(yè)逐漸走向成熟的過程中，注冊(cè)資本有持續(xù)增加的空間。從我國信托行業(yè)的發(fā)展來看，雖然已經(jīng)有了一定時(shí)間的積累，但后續(xù)仍需進(jìn)一步探索業(yè)務(wù)空間。”該人士進(jìn)一步指出。

不過，該人士也對(duì)記者坦言，今年信托公司的增資有可能放緩，原因在于過去幾年已有公司陸陸續(xù)續(xù)進(jìn)行增資，在行業(yè)規(guī)模整體下降的情況下，現(xiàn)在的增資更多是為了過渡期平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的需要。“下半年信托公司增資有跟進(jìn)的可能，但從近年來整體的增資表現(xiàn)來看，可能已經(jīng)過了高峰期”。

行業(yè)發(fā)展空間多大

一位北方地區(qū)信托公司從業(yè)人士告訴記者，總體上如果信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展較好，大股東實(shí)力較強(qiáng)且有意重點(diǎn)發(fā)展信托業(yè)務(wù)板塊，則后續(xù)會(huì)不斷得到增資強(qiáng)化。

廖鶴凱也告訴記者，一般來說，具有相關(guān)產(chǎn)業(yè)背景的信托公司，如與集團(tuán)有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)或者信托板塊在集團(tuán)層面的戰(zhàn)略地位較高，都可以獲得股東在包括增資、業(yè)務(wù)、人才等方面的支持。

“凈資產(chǎn)規(guī)模決定了業(yè)務(wù)基數(shù)，在市場業(yè)務(wù)趨同的背景下，凈資本規(guī)模就決定了業(yè)務(wù)規(guī)模，也決定了市場份額和市場地位。對(duì)于行業(yè)來說，要擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，就需要不斷地?cái)U(kuò)大凈資產(chǎn)規(guī)模，要取得更大的市場份額，就需要超越行業(yè)平均水平的增資。”廖鶴凱分析稱。

“此外，在目前業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，來自股東的支持對(duì)信托公司轉(zhuǎn)型成功與否有更大的意義，業(yè)務(wù)體系更合理完善的信托公司對(duì)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)也會(huì)形成有效的反哺。”廖鶴凱進(jìn)一步表示。

根據(jù)《2020年信托業(yè)專題研究報(bào)告》，信托業(yè)作為我國金融體系的重要組成部分，其轉(zhuǎn)型發(fā)展的目標(biāo)是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融監(jiān)管導(dǎo)向和資管市場競爭格局等因素共同決定的。

而基于信托公司的業(yè)務(wù)范疇，聚焦差異化可以形成四類商業(yè)模式，分別是私募投行、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理和服務(wù)信托，綜合全面發(fā)展則是打造上述四大業(yè)務(wù)范疇的組合，為客戶提供綜合金融服務(wù)。

“展望未來行業(yè)發(fā)展，對(duì)于有能力深入優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的信托公司，未來一手推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，一手增強(qiáng)財(cái)富管理，有望獲得顯著的成效。”廖鶴凱補(bǔ)充道。

關(guān)鍵詞： 信托增資 增資潮 擴(kuò)張需求 改革轉(zhuǎn)型