隨著2020年再融資新規(guī)落地以來(lái)，公募機(jī)構(gòu)參與非公開(kāi)發(fā)行股票(又稱(chēng)定向增發(fā)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“定增”)的鎖定期及折扣力度均較此前具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，公募基金參與定增的熱情也與日俱增。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，年內(nèi)已有上千只公募基金參與股票定增，成本總額較去年同期翻倍，增長(zhǎng)明顯。

8月14日，易方達(dá)基金發(fā)布關(guān)于旗下部分基金獲配洛陽(yáng)新強(qiáng)聯(lián)回轉(zhuǎn)支承股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新強(qiáng)聯(lián)”)非公開(kāi)發(fā)行A股的公告。據(jù)悉，此次易方達(dá)基金旗下有易方達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)靈活配置混合、易方達(dá)新收益靈活配置混合、易方達(dá)新絲路靈活配置混合等11只基金(份額合并計(jì)算，下同)參與新強(qiáng)聯(lián)的定增計(jì)劃。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，上述11只基金在此次新強(qiáng)聯(lián)定增中共獲配39.37萬(wàn)股，成本總額為4181.14萬(wàn)元。據(jù)公告顯示，截至8月12日，該11只基金獲配的賬面價(jià)值總額為5108.62萬(wàn)元。從鎖定期來(lái)看，上述基金的鎖定期均為6個(gè)月。

此外，北京商報(bào)記者注意到，芒果超媒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“芒果超媒”)也在8月12日披露了其向特定對(duì)象發(fā)行A股股票情況的報(bào)告書(shū)，其中多家公募獲配。據(jù)悉，截至8月9日，芒果超媒本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票9034.33萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格49.81元，本次發(fā)行募集資金總額約45億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用(不含增值稅)，實(shí)際募集資金凈額44.86億元。

根據(jù)申購(gòu)報(bào)價(jià)情況，芒果超媒最終確定中移資本控股有限責(zé)任公司、中歐基金、興證全球基金3家為特定發(fā)行對(duì)象。其中，中歐基金、興證全球基金兩家公募分別獲配1606.1萬(wàn)股、1405.34萬(wàn)股，獲配金額分別約為8億元、7億元，鎖定期均為6個(gè)月。但在發(fā)行人和主承銷(xiāo)商報(bào)送《發(fā)行方案》后，又有16名新增投資者向芒果超媒表達(dá)了認(rèn)購(gòu)意向，其中包括嘉實(shí)基金、國(guó)泰基金、易方達(dá)基金3家公募。

值得一提的是，若此次發(fā)行成功落地，興全合潤(rùn)混合、興全合宜靈活配置混合、交銀施羅德新生活力靈活配置混合、交銀施羅德內(nèi)核驅(qū)動(dòng)混合、興全商業(yè)模式優(yōu)選混合、中歐中小盤(pán)股票共6只公募產(chǎn)品將位列芒果超媒的前十大股東。與一季度末的數(shù)據(jù)相比，由興證全球基金旗下明星基金經(jīng)理喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選混合有望成為芒果超媒的新晉前十大股東之一。

除上述機(jī)構(gòu)外，北京商報(bào)記者注意到，8月還有華夏基金、招商基金、廣發(fā)基金旗下的部分產(chǎn)品參與股票定向增發(fā)。整體來(lái)看，截至8月15日，8月以來(lái)已有32只公募產(chǎn)品參與股票定增，成本總額為4.99億元。

若將時(shí)間區(qū)間拉長(zhǎng)至2021年以來(lái)，參與定增更已成為公募基金的“家常便飯”。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，年內(nèi)已有1215只公募基金參與股票定向增發(fā)，成本總額達(dá)380.3億元，同比增226.58%。而去年同期，僅不足500只基金參與定增，其成本總額為116.45億元。

對(duì)于年內(nèi)公募基金參與定增熱情激增的原因，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，主要是和再融資新規(guī)出臺(tái)后，相關(guān)機(jī)構(gòu)參與定增的“優(yōu)惠”力度加大有關(guān)。

公開(kāi)資料顯示，此前在2020年2月，再融資新規(guī)出臺(tái)。而該文件也明確指出，公募基金等機(jī)構(gòu)參與個(gè)股定增的鎖定時(shí)間由此前的12個(gè)月變成6個(gè)月，封鎖時(shí)間相比更短。其次，機(jī)構(gòu)參與定增的最低折扣也從9折降低為8折，打折力度相對(duì)更大。

北京商報(bào)記者注意到，在公募基金參與定增次數(shù)增加的同時(shí)，部分基金也因此獲得可觀收益。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)參與定增次數(shù)最多的前3只基金為華夏磐益一年定開(kāi)混合、興全滬深300指數(shù)(LOF)A、華夏磐銳一年定開(kāi)混合A，上述基金年內(nèi)分別參與定增27次、21次、20次。

對(duì)于主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金而言，參與定增后，其年內(nèi)收益率較同類(lèi)產(chǎn)品而言收益增長(zhǎng)明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，華夏磐益一年定開(kāi)混合、華夏磐銳一年定開(kāi)混合A的年內(nèi)收益率分別為21.38%、23.9%，均跑贏同類(lèi)平均且在同類(lèi)基金中排名靠前。

楊德龍還提到，對(duì)于基金經(jīng)理而言，相比買(mǎi)入新的股票，參與定增的沖擊成本會(huì)相對(duì)較低。如果通過(guò)市場(chǎng)買(mǎi)入新個(gè)股，可能會(huì)提高沖擊成本，但如果直接參與定增，該成本則會(huì)比較低。從這個(gè)因素來(lái)看，也會(huì)激發(fā)基金管理人參與股票定增的熱情。“鑒于目前參與定增的折扣力度較大，估計(jì)未來(lái)公募基金參與定增的熱情還會(huì)保持較高的水平。”楊德龍說(shuō)道。

關(guān)鍵詞： 再融資新規(guī) 公募 參與定增 新計(jì)劃