國內(nèi)抽水蓄能電站項目核準提速　產(chǎn)業(yè)鏈公司望受益

據(jù)報道，日前，總投資114.3億元的布爾津抽水蓄能電站項目獲新疆發(fā)改委核準，成為“十四五”期間新疆首個完成核準的抽水蓄能電站項目。電站總裝機容量140萬千瓦，設(shè)計年發(fā)電量17.5億千瓦時。經(jīng)本次核準后，該項目將轉(zhuǎn)入建設(shè)實施階段。我國抽水蓄能電站建設(shè)持續(xù)加速推進，2022年全年新增核準48座抽水蓄能電站，超過“十三五”時期全部核準規(guī)模。近期，國內(nèi)多個抽水蓄能項目迎來密集核準落地。6月中旬以來，除新疆布爾津抽水蓄能電站項目項目外，廣東岑田、山西蒲縣和江蘇連云港三座抽水蓄能電站均于6月14日核準。至此，我國“十四五”期間抽水蓄能核準規(guī)模累計超過100GW。抽水蓄能電站可有效改善電網(wǎng)系統(tǒng)運行條件，促進能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整和清潔能源、可再生能源的發(fā)展。同時，抽水蓄能電站還能擔負調(diào)頻、調(diào)相和事故備用等動態(tài)功能，被確立為“十四五”時期儲能行業(yè)發(fā)展重點。在政策推動下，我國抽水蓄能電站建設(shè)加快。《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》提到，到2025年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模較“十三五”翻一番，達到6200萬千瓦以上。行業(yè)持續(xù)高速成長下，產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來發(fā)展機遇。

【資料圖】

冠龍節(jié)能（301151）公司主要從事節(jié)水閥門的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品已應用于江蘇溧陽抽水蓄能電站、安徽績溪抽水蓄能電站、陽江抽水蓄能電站、海南抽水蓄能電廠等多個項目。韶能股份（000601）公司與湖南省耒陽市政府簽訂耒陽市燈盞窩抽水蓄能電站項目合作框架協(xié)議，擬由公司投資該項目。本次合作有利于該公司挖掘、儲備抽水蓄能項目，進一步拓展清潔可再生能源業(yè)務。

6月iPhone15面板訂單同比iPhone14高出100%　面板企業(yè)利潤有望修復

據(jù)顯示器供應鏈咨詢公司DSCC的最新研究報告，2023年6月的iPhone15面板訂單預計將比去年同期的iPhone14面板訂單高出100%。這至少表明與去年相比，今年的供應情況更好，蘋果有能力在發(fā)布前生產(chǎn)更多的新款iPhone。目前市場普遍認為iPhone15今年的產(chǎn)量將保持在去年iPhone14的水平或以上，2023年iPhone15系列的總供貨至少8500萬臺，大概率會與上一代9000萬臺供貨持平。以蘋果手機去年和今年一季度的表現(xiàn)來看，在前幾大品牌中的表現(xiàn)相對優(yōu)秀。Omdia最新智能手機出貨報告顯示，2023年第一季度的出貨量總計為2.69億臺，三星和小米出貨量分別同比下降18.3%和22%，而蘋果的出貨量與2022年第一季度持平。對于面板企業(yè)來說，盡管短期內(nèi)手機面板價格仍呈下降趨勢，但在“6.18”年中促銷季帶動下，電視面板需求的強勁勢頭持續(xù)貫穿整個第二季度，尤其以LTPS和柔性AMOLED面板最為顯著。據(jù)集邦咨詢預估，今年第二季全球電視出貨量將達4663萬臺，季增7.5%。由于即將迎來第三季旺季備貨高峰，預估電視出貨量將季增13.5%，約5292萬臺。

A股公司中，可關(guān)注京東方A（000725）、TCL科技（000100）等。

為大模型而生 騰訊云自研星脈計算網(wǎng)絡(luò)性能提升10倍

據(jù)報道，騰訊云近日首次對外完整披露自研星脈高性能計算網(wǎng)絡(luò)：星脈網(wǎng)絡(luò)具備業(yè)界最高的3.2T通信帶寬，能提升40%的GPU利用率，節(jié)省30%~60%的模型訓練成本，為AI大模型帶來10倍通信性能提升?；隍v訊云新一代算力集群HCC，可支持10萬卡的超大計算規(guī)模。AIGC的爆發(fā)除了帶來算力上的挑戰(zhàn)，對網(wǎng)絡(luò)的要求也達到了前所未有的高度。騰訊云副總裁王亞晨表示，星脈網(wǎng)絡(luò)是為大模型而生。它所提供的大帶寬、高利用率以及零丟包的高性能網(wǎng)絡(luò)服務，將助力算力瓶頸的突破，進一步釋放AI潛能，全面提升企業(yè)大模型的訓練效率，在云上加速大模型技術(shù)的迭代升級和落地應用。

A股公司中，金證股份（600446）創(chuàng)新業(yè)務子公司金證優(yōu)智與騰訊云攜手發(fā)起“騰訊云行業(yè)大模型生態(tài)計劃”，致力于共同加速推進大模型在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新和應用。亞康股份（301085）為騰訊提供數(shù)據(jù)中心的運維服務。

領(lǐng)跑全球 我國部分船企半年完成全年接單目標

據(jù)報道，今年上半年，我國船企接單量、完工量繼續(xù)領(lǐng)跑全球，主要船企紛紛宣布完成“時間過半、生產(chǎn)經(jīng)營任務過半”的既定目標，部分船企甚至已大幅超越全年經(jīng)營目標。根據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，今年1至5月，全國船企承接新船訂單2645萬載重噸，同比增長49.5%。以載重噸計算，今年1至5月，我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界市場份額的48.1%、67.3%和51.6%，國際市場份額保持遙遙領(lǐng)先。在船位緊張，船價提升的背景下，不少船企已經(jīng)開始瞄準高端市場，擇優(yōu)接單。目前，業(yè)內(nèi)普遍預期造船業(yè)強周期仍將持續(xù)。咨詢機構(gòu)克拉克森在近期發(fā)布的報告中稱，在未來十年間將有1.6萬億美元的新造船投資需求，平均每年新造船訂單以數(shù)量計達2140艘?？死松J為，節(jié)能環(huán)保船型及燃料轉(zhuǎn)換推動的船隊更新需求將是未來新船訂單的主要驅(qū)動力，以總噸計約占整個預測期內(nèi)新船訂單的63%，余下37%的新船訂單需求受貿(mào)易增長推動。

A股公司中，中國重工（601989）是我國研發(fā)生產(chǎn)體系最完整、產(chǎn)品門類最齊全的船舶配套設(shè)備制造企業(yè)。亞星錨鏈（601890）是我國大型船用錨鏈和海洋系泊鏈及附件的生產(chǎn)和出口基地。

實現(xiàn)工程應用 我國星地激光高速通信取得成功

據(jù)報道，長光衛(wèi)星技術(shù)股份有限公司6月28日發(fā)布消息，近日，長光衛(wèi)星與中國科學院空天信息創(chuàng)新研究院聯(lián)合開展的星地激光高速通信試驗取得成功。這標志著中國實現(xiàn)了星地激光高速通信的工程應用，為中國星地通信體制從微波拓展至激光奠定了堅實基礎(chǔ)。此次試驗是國內(nèi)首次面向業(yè)務化應用開展的超高速（10Gbps）星地激光通信試驗。本次激光通信試驗的成功，標志著星地數(shù)傳技術(shù)正式由Gbps進入10Gbps時代，由微波數(shù)傳進入微波、激光數(shù)傳時代。

A股相關(guān)概念股主要有華工科技（000988）、福晶科技（002222）等。

華虹半導體將獲大基金入股 本土晶圓擴產(chǎn)持續(xù)

華虹半導體、國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金I1、國泰君安及海通證券于6月28日訂立認購協(xié)議國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金II將作為戰(zhàn)略投資者參與華虹半導體的人民幣股份發(fā)行，認購不超過30億元股份。此前在6月6日，中國證監(jiān)會同意華虹半導體在上交所科創(chuàng)板IPO的注冊申請。此次科創(chuàng)板IPO，華虹半導體擬募集180億元，用于華虹制造 (無錫)項目、8英寸廠優(yōu)化升級項目、特色工藝技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)項目等。浙商證券認為，今年以來，國家層面不斷加大對集成電路產(chǎn)業(yè)的扶持力度: 重組科技部、組建中央科技委員會;國資委要求央企加大對集成電路領(lǐng)域的科技投入，加強“卡脖子”核心技術(shù)攻關(guān)，舉國體制推動行業(yè)加速發(fā)展金股訊，助您搶占投資先機。國內(nèi)晶圓廠逆周期擴產(chǎn)中芯全年投資額預計與去年持平，頭部存儲有序擴產(chǎn)，疊加國內(nèi)地方晶圓廠擴產(chǎn)加速，今年半導體資本開支有望維持去年高水平。遠期來看，低國產(chǎn)化率、自主可控是晶圓廠長期擴產(chǎn)動力，半導體設(shè)備行業(yè)長期需求無虞。

北方華創(chuàng) (002371) 是本土半導體設(shè)備平臺型公司，在手訂單充足;

中微公司 (688012) 刻蝕設(shè)備不斷突破在5nm及以下制程多次獲單。

今年618智能家居銷售火熱 機構(gòu)看好滲透率提升

隨著經(jīng)濟穩(wěn)增長等政策逐步顯效，我國消費市場有望持續(xù)溫和復蘇。研究機構(gòu)認為2023年下半年家居銷售有望延續(xù)回暖態(tài)勢，智慧家居、定制家居等細分龍頭有望加速提升市場份額。中金公司認為，家居頭部企業(yè)銷售持續(xù)復蘇，下半年有望保持良好回暖勢頭。隨著終端消費客流逐步回暖，預計家居頭部企業(yè)二季度工廠接單較一季度有望復蘇明顯，業(yè)績或恢復良好增長。京東居家數(shù)據(jù)顯示，今年618期間，智慧浴霸、智慧浴室柜、智慧門等超10個智慧家居品類成交額同比增長300%以上，智慧家居銷售持續(xù)火熱滲透率穩(wěn)步上行。

金牌廚柜 (603180) 是國內(nèi)高端整體廚柜及定制家居的專業(yè)服務商，打造了GIS系統(tǒng)-工業(yè)化柔性定制智能解決方案;

兔寶寶(002043) 為室內(nèi)裝飾材料龍頭，產(chǎn)品包括定制衣柜、櫥柜等。

全球最大鎂合金汽車壓鑄件試制成功 前景可觀

近日，重慶大學國家鎂中心和高端裝備鑄造技術(shù)全國重點實驗室與相關(guān)企業(yè)聯(lián)合開發(fā)，成功試制出了鎂合金超大汽車壓鑄結(jié)構(gòu)件。此次試制包含一體化車身鑄件和電池箱蓋兩類超大型新能源汽車結(jié)構(gòu)件，兩個產(chǎn)品的投影面積均大于2.2平方米，是目前世界上最大的鎂合金汽車壓鑄結(jié)構(gòu)件。兩個鑄件相比原來鋁合金鑄件減重32%，展現(xiàn)出巨大的輕量化應用前景。據(jù)介紹，研究人員在本次試制過程中攻克了多個技術(shù)瓶頸，突破了高流動性高性能壓鑄鎂合金設(shè)計、大體積鎂合金熔體純凈化、鎂合金結(jié)構(gòu)件結(jié)構(gòu)設(shè)計與壓鑄工藝優(yōu)化、壓鑄缺陷預測與控制等多項關(guān)鍵技術(shù)，保證了高品質(zhì)超大型鎂合金結(jié)構(gòu)件的試制，為超大型鎂合金結(jié)構(gòu)件的規(guī)?；a(chǎn)和推廣應用奠定了基礎(chǔ)。輕量化新技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新，一體化壓鑄趨勢明朗。目前，一體化壓鑄技術(shù)在汽車產(chǎn)業(yè)的滲透率為12%，雖然行業(yè)的滲透率較低，但是一體化鑄造技術(shù)能夠降低經(jīng)營成本、提高生產(chǎn)效率等優(yōu)點將加速其市場下沉，市場規(guī)模將逐步擴張。據(jù)相關(guān)機構(gòu)預測，2025年，我國一體化壓鑄市場規(guī)模將達到389億元，其中新能源汽車一體化壓鑄市場規(guī)模將達到258億元。

上市公司，宜安科技（300328）部分汽車一體化壓鑄零部件已批量生產(chǎn)，并呈逐步上升趨勢。公司在輕合金精密壓鑄行業(yè)深耕已30多年，有一批長期穩(wěn)定合作的優(yōu)質(zhì)客戶；萬豐奧威（002085）擁有加拿大輕量化鎂合金全球研發(fā)中心，奧地利、加拿大、捷克三大鉆石飛機設(shè)計研發(fā)中心，為國際標準、國家標準、行業(yè)標準的起草修訂單位；嶸泰股份（605133）是國內(nèi)轉(zhuǎn)向壓鑄件領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè),進軍新能源汽車板塊大型一體化結(jié)構(gòu)件市場；云海金屬（002182）子公司聯(lián)合開發(fā)上文所述超大型鎂合金汽車壓鑄件。

權(quán)威測評結(jié)果揭曉在即 鈉電池產(chǎn)業(yè)化進程提速

近期鈉離子電池標準規(guī)范制定提速。27日,《鈉離子蓄電池通用規(guī)范》團隊標準工作組第二次(草案)研討會舉行,相比第一稿增加了儲能、啟停和電動汽車三個應用場景的相關(guān)技術(shù)指標。7月13日，由中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟、中國電子技術(shù)標準化研究院主辦的第二屆鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈與標準發(fā)展論壇將舉辦。該論壇依托國家綠色電池質(zhì)量檢驗檢測中心、綠色電池評價分析工信部重點實驗室開展了權(quán)威鈉電池測評，相關(guān)測評結(jié)果將在主論壇發(fā)布。據(jù)主辦方介紹，目前已有30余家鈉電池企業(yè)、單位咨詢報名，近20家企業(yè)送樣測評。另外，工信部官網(wǎng)日前公布了第372批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，其中出現(xiàn)了兩款搭載鈉離子電池的車型，分別是奇瑞汽車旗下的奇瑞牌NEQ7000BEVJH11L純電動車型，以及江鈴汽車旗下羿馳牌JX7001ESMBEV純電動車型，這或意味著鈉電池車量產(chǎn)在即。據(jù)公開資料，鈉離子電池是以鈉鹽作為電極材料的電池。相比鋰離子電池，鈉離子電池雖然能量密度低，但具有安全性更高、成本更低、更耐低溫、倍率性能好等優(yōu)勢，可廣泛應用于儲能、低速電動車等領(lǐng)域，市場前景廣闊。2023年被業(yè)內(nèi)視作鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化元年。隨著技術(shù)研發(fā)不斷取得突破，今年以來，鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化進程進一步提速。

上市公司，科達利（002850）與寧德時代在鈉離子電池和麒麟電池等新技術(shù)方面合作，并優(yōu)先作為其電芯機械件供應商等；天能股份（688819）正在加速推進鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略。今年3月公司發(fā)布新一代鈉離子電池產(chǎn)品，并完成對多家一線二輪車企的送樣，目前正開展相關(guān)驗證工作。

汽車制造業(yè)利潤持續(xù)修復 關(guān)注鋰電產(chǎn)業(yè)鏈機會

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會整理的國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，汽車制造業(yè)利潤1746.2億元，同比增加24.3%，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額的比重為6.5%。2023年1-5月，汽車制造業(yè)利潤率為4.8%、同比微增0.1個百分點，數(shù)據(jù)顯示汽車行業(yè)利潤改善明顯。銷售方面，日前，乘聯(lián)會發(fā)布的預測數(shù)據(jù)顯示，6月狹義乘用車零售銷量預計183萬輛，其中，新能源零售67萬輛左右，環(huán)比增長15.5%，同比增長26%，滲透率約36.6%。另外，政策方面，財政部、稅務總局和工信部21日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，決定將新能源汽車車輛購置稅減免政策延長至2027年年底，預計未來四年減免車購稅將達5200億元。隨著促進汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項政策措施逐步顯效，新能源汽車銷量增長趨勢有望延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

建議關(guān)注科達利（002850）、璞泰來（603659）等。

中移動發(fā)布兩顆純自研芯片 助推國產(chǎn)芯片自主可控

近日，中國移動正式發(fā)布了兩顆全球首顆純自研的通信芯片：CM8610 LTE-Cat.1芯片和CM6620 NB-IoT芯片，其中CM8610是基于RISC-V架構(gòu)的LTE-Cat.1芯片，而CM6620是中國移動首顆量產(chǎn)的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信芯片。同時，中國移動還推出了針對物聯(lián)網(wǎng)泛智能硬件的全場景智能連接協(xié)議，以解決物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備之間的互聯(lián)互通問題。在發(fā)布會上，中國移動物聯(lián)網(wǎng)聯(lián)盟RISC-V工作組正式成立，該工作組將聯(lián)合中國信通院知識產(chǎn)權(quán)與創(chuàng)新發(fā)展中心、清華大學集成電路學院以及南京創(chuàng)芯慧聯(lián)等單位，共同推動RISC-V架構(gòu)在國內(nèi)的發(fā)展，進一步推動國產(chǎn)芯片的自主可控。隨著中國移動的努力和相關(guān)單位的合作，中國的RISC-V芯片產(chǎn)業(yè)將迎來新的發(fā)展機遇。

相關(guān)公司中，好上好（001298）與上海先楫半導體達成了戰(zhàn)略合作，雙方將依托各自的優(yōu)勢，聚焦于開RISC-V，共同助力國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)；四川長虹（600839）作為RISC-V中國聯(lián)盟的副理事長單位，其自主研發(fā)的變頻MCU已在長虹冰箱中批量使用，并且時序邏輯芯片已在等離子電視中有批量應用，高畫質(zhì)芯片也在激光電視中得到了應用。

日本核污水7月正式排放 概念股有望受關(guān)注

據(jù)日媒消息，6月28日起，日本原子能規(guī)制委員會將對福島第一核電站核污染水排海的整體設(shè)備進行整體確認檢查，若檢查合格，核污染水排海設(shè)備將全部就緒。根據(jù)東京電力此前公布的計劃，福島核電站的污染水將在7月份正式開始排放。另據(jù)韓國《中央日報》27日報道，隨著核污水排海日期臨近，裙帶菜等海草類產(chǎn)品及食鹽在韓國銷量激增。韓國新世界集團旗下超市品牌易買得26日公布數(shù)據(jù)顯示，12日至25日日本試運行核污水排海設(shè)施期間，易買得的鹽價比同期銷售額增長156.3%。在這段時間，海帶、裙帶菜這兩種保質(zhì)期較長的海草類產(chǎn)品銷售額分別增加92.9%和69.9%。樂天超市數(shù)據(jù)也顯示，在此期間鹽的銷售額激增150%，海帶、裙帶菜、海苔等海草類產(chǎn)品銷售額都增長了20%以上。此外，一些韓國大型超市的食鹽被賣到斷貨。

事件推動下，關(guān)注大湖股份（600257）、江鹽集團（601065）等交易性機會。

重大突破 我國星地激光高速通信業(yè)務化應用實驗成功

28日，中國科學院空天信息創(chuàng)新研究院成功實現(xiàn)了星地激光高速通信的重大突破，利用自主研制的500毫米口徑激光通信地面系統(tǒng)與吉林一號MF02A04衛(wèi)星進行了實驗，實現(xiàn)了每秒10G比特的通信速率，并獲得了良好的衛(wèi)星載荷數(shù)據(jù)質(zhì)量，滿足了高標準的業(yè)務化應用需求。星地激光通信是一種利用激光作為載波，在衛(wèi)星和地面之間傳輸信息的技術(shù)。它具有頻譜資源豐富、通信速度快、抗干擾能力強、安全性高等優(yōu)點，是未來空間信息網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分。本次成功實現(xiàn)的星地激光高速通信業(yè)務化應用實驗，標志著我國邁入了每秒10G比特的時代，對于推動我國空間信息網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展具有重要意義。未來，我國將繼續(xù)加強相關(guān)技術(shù)研發(fā)和應用推廣，為國家發(fā)展提供更強大的技術(shù)支持。

相關(guān)公司中，久之洋（300516）是專注于信息激光和有限拓展能量激光的企業(yè)，其產(chǎn)品覆蓋了激光測距、激光照射、激光告警、激光通信、激光對抗等多個領(lǐng)域。航天電子（600789）控股子公司航天長征火箭技術(shù)有限公司在微波通信、激光通信相關(guān)業(yè)務。

全球產(chǎn)業(yè)化勢頭強勁 歐盟擬放寬轉(zhuǎn)基因作物限制

據(jù)報道，歐盟計劃取消對部分轉(zhuǎn)基因作物的限制，此舉旨在幫助農(nóng)民應對氣候變化。媒體透露的監(jiān)管草案顯示，歐盟建議將許多改良作物定義為傳統(tǒng)作物，而不是現(xiàn)行制度下的轉(zhuǎn)基因作物。歐盟計劃在當?shù)貢r間7月5日提出這項草案，在正式提出之前，相關(guān)內(nèi)容仍有可能被修改。此前不久，歐盟21日宣布批準三種轉(zhuǎn)基因玉米、三種轉(zhuǎn)基因大豆和一種轉(zhuǎn)基因棉花上市，七種產(chǎn)品可用作食品或飼料，但不得在歐盟范圍內(nèi)種植。自1996年轉(zhuǎn)基因作物商業(yè)化種植以來,全球轉(zhuǎn)基因技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化勢頭強勁,發(fā)達國家紛紛把轉(zhuǎn)基因技術(shù)作為搶占科技制高點和增強農(nóng)業(yè)國際競爭力的戰(zhàn)略重點,很多發(fā)展中國家也在積極跟進,轉(zhuǎn)基因作物種植國家的數(shù)量和種植面積持續(xù)增加。另外，當前影響世界糧食的不利因素增多，外部環(huán)境的不確定性，實現(xiàn)種源自主可控、種業(yè)科技自立自強已上升至國家戰(zhàn)略地位。我國擬立法保障糧食安全，糧食安全保障法草案26日提請十四屆全國人大常委會第三次會議審議。這是該草案首次提請全國人大常委會會議審議。在種業(yè)振興大背景下，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地可期。整體市場規(guī)模方面，據(jù)機構(gòu)測算，我國部分農(nóng)產(chǎn)品如玉米、大豆產(chǎn)品供需缺口存在擴大趨勢，而轉(zhuǎn)基因玉米、大豆的增收效果已得到驗證，預計轉(zhuǎn)基因玉米種子終端市場空間有望達600億元、出廠口徑空間360億元，利潤空間有望達108億元。

相關(guān)公司可關(guān)注隆平高科（000998）大北農(nóng)（002385）。

旺季情緒回暖 動力煤產(chǎn)業(yè)鏈庫存高位去化

6月中下旬，迎峰度夏，動力煤日耗拐點向上，需求預期修復，煤價止跌回升。據(jù)了解，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)上期（6月14日至6月20日）報收于721元/噸，環(huán)比上行5元/噸。分析認為，隨著港口市場煤價快速深跌至政策合理區(qū)間，供需基本面邏輯開始主導市場，近期由于沿海電廠持續(xù)高日耗提振旺季預期，同時港口可售貨源有限、集港發(fā)運成本等階段性利多情緒回歸顯效。目前，主產(chǎn)區(qū)貨源供應擾動增強，市場情緒有所好轉(zhuǎn)。近期，受產(chǎn)地安檢形勢趨嚴、大型煤企外購價格上調(diào)以及下游煤化工行業(yè)利潤修復等多重因素提振，晉陜蒙煤礦整體銷售出貨形勢持續(xù)向好，坑口煤價整體偏強運行。另外，港口庫存持續(xù)回落。時至國內(nèi)耗煤旺季，大秦線運量恢復至高位，腹地貨源集港效率明顯提升，但受市場預期不明朗、發(fā)運利潤倒掛等因素制約，呼鐵局方向發(fā)運仍維持同比偏低水平。同時沿海電廠在高日耗帶動下維持長協(xié)煤貨盤穩(wěn)定兌現(xiàn)拉運，環(huán)渤海港口庫存同比增幅漸趨收窄，但短期高庫存壓制效應仍在，整體市場追漲情緒較為克制。展望下半年，在夏季和冬季旺季期間，火電負荷整體上升，電力耗煤需求的增加使得動力煤供需處于緊平衡，煤價支撐仍存。同時，海外價格跌到邊際國家（澳煤、俄煤）成本線，價格不具備深跌條件，底部逐漸明確。

二級市場，煤炭板塊估值處于低位，且分紅較高，可關(guān)注動力煤營收占比較大的晉控煤業(yè)（601001）、中國神華（601088）等。

關(guān)鍵詞：